Automobilový koncern Volkswagen Group vstupuje do najtvrdšej reštrukturalizácie vo svojej histórii. Problémy už neobchádzajú ani značku Porsche, ktorá bola dlhé roky jeho najspoľahlivejším strojom na zisk.
Podľa informácií nemeckého denníka Handelsblatt sa v Porsche diskutuje o zrušení približne 4 100 ďalších pracovných miest. Ak by sa tento plán naplnil, išlo by o škrty nad rámec už dohodnutých opatrení. Správa prichádza krátko po tom, ako Volkswagen dramaticky zhoršil finančný výhľad na rok 2026. Namiesto pôvodne očakávanej prevádzkovej marže 4 až 5,5 percenta dnes koncern počíta nanajvýš s jedným percentom. Mimoriadne náklady a odpisy majú jeho výsledok zaťažiť približne desiatimi miliardami eur. Až šesť miliárd eur z tejto sumy súvisí so znížením účtovnej hodnoty biznisu Porsche.
Interné dokumenty k rozhodnutiu dozornej rady Volkswagenu z 3. septembra majú podľa Handelsblattu hovoriť o redukcii približne 4 100 zamestnancov Porsche. Cieľom je zaplátať rozdiel v režijných nákladoch vo výške asi 700 miliónov eur. Volkswagen ani Porsche túto informáciu nepotvrdili a odmietli ju komentovať.
Volkswagen ako materská skupina môže Porsche odporučiť úsporné opatrenia, nemôže ich však jednoducho nadiktovať. O konkrétnej podobe personálnych zmien sa musí rokovať priamo v Porsche a so zástupcami zamestnancov. Nový balík úsporných opatrení by išiel nad rámec opatrení, ktoré už automobilka rozbehla. V júli sa manažment Porsche so zástupcami zamestnancov dohodol na odchodoch 5 000 zamestnancov, pričom skorší plán počítal približne so 4 000 miestami. Ak by sa k nim pridalo aj aktuálne medializovaných 4 100 pozícií, celkový rozsah zásahov by bol pre značku, ktorá ešte nedávno patrila medzi najziskovejšie automobilky sveta, mimoriadne bolestivý.
Zlaté časy Porsche vystriedal trojitý úder
Porsche naraz zasiahli americké clá, kolaps dopytu po zahraničných luxusných značkách v Číne a drahá korekcia produktovej stratégie. Automobilka stavila na rýchlejší nástup elektromobility, no časť zákazníkov na kľúčových trhoch pokračovala v dopyte po spaľovacích modeloch. Výsledkom je nákladný návrat k širšej ponuke spaľovacích motorov a plug-in hybridov.
Najmä trh v Číne zmenil pravidlá hry. Domáci výrobcovia už nie sú iba lacnejšou alternatívou. V elektromobiloch, softvéri a digitálnych službách dokážu postupovať rýchlo a súčasne tlačia ceny nadol. Zahraničné prémiové značky preto prichádzajú o časť prestíže aj trhového podielu. Finančný riaditeľ Volkswagenu Arno Antlitz otvorene priznal, že stabilizáciu čínskeho trhu zatiaľ nevidí.
Porsche pritom v prvom polroku 2026 ukázalo čiastočné zlepšenie: oficiálne vykázalo prevádzkovú maržu 7,8 % a prevádzkový zisk 1,35 miliardy eur. Dodávky však medziročne klesli o 16,5 % na 122 306 vozidiel. Krátkodobé zlepšenie ziskovosti tak nemení dlhodobú otázku, koľko bude stáť prestavba modelového portfólia a ako rýchlo sa môže vrátiť dopyt po vozidlách na čínskom trhu.
Elektromobily rastú, no zarábajú menej
Paradoxom súčasnej situácie je, že rýchlejší rast predaja batériových elektromobilov v Európe Volkswagenu automaticky nepomáha. Elektrické modely majú zatiaľ spravidla nižšie marže než porovnateľné autá so spaľovacím motorom. Čím rýchlejšie sa preto mení predajný mix, tým väčší tlak vzniká na výsledky značiek Volkswagen a Audi, hoci počet predaných elektromobilov obom automobilkám rastie.
Neznamená to ale, že elektromobilita je príčinou celej krízy. Problémom je skôr kombinácia vysokých investícií, cenovej vojny, drahšej výroby v Európe a pomalého znižovania nákladov. Koncern musí súčasne financovať elektrické platformy, softvér, batérie aj modernizáciu spaľovacích vozidiel, pretože zákazníci v jednotlivých regiónoch prechádzajú na nový pohon rozdielnym tempom.
Najväčšie upratovanie v dejinách Volkswagenu
Porsche je iba jednou časťou oveľa väčšieho zásahu. Volkswagen chce v rámci globálnej reštrukturalizácie zrušiť až 100 000 pracovných miest. Zároveň preveruje budúcnosť štyroch nemeckých závodov, pre ktoré po skončení súčasných programov v rokoch 2031 až 2034 chýba životaschopná výrobná náplň. Ide o fabriky značky Volkswagen v Emdene, Zwickau a Hannoveri a závod Audi v Neckarsulme. Koncern tiež potrebuje obmedziť zložitosť ponuky, zvýšiť výrobné série jednotlivých modelov a znížiť fixné náklady.
Tlak pritom necíti iba Wolfsburg. Aj koncern Stellantis oznámil vysoké odpisy po prehodnotení svojich elektromobilových plánov a BMW znížilo výhľad pre zhoršujúcu sa situáciu v Číne. Európske a americké automobilky čelia súčasne slabšej cenotvorbe, drahému technologickému prechodu, clám a agresívnym ázijským konkurentom. Volkswagen je však pre svoju veľkosť, vysoké náklady a závislosť od predaja na čínskom trhu mimoriadne zraniteľný. Zníženie výhľadu na jedinú percentuálnu maržu ukazuje, že skupina už nemá veľký priestor na ďalšie odklady.
Kľúčovým termínom bude 7. október, kedy má Porsche na dni kapitálových trhov predstaviť aktualizované strednodobé finančné ciele a stratégiu. Investori budú chcieť vidieť viac než ďalšie škrty. Značka musí vysvetliť, ako obnoví dopyt, zjednoduší vývoj a pritom si zachová exkluzivitu, ktorá jej umožňovala dosahovať nadpriemerné marže.
